코스피 공포탐욕지수 계산 방법
현재 버전 v2 · 계산 기간 2015-08-19 ~ 2026-10-22
세 단계로 계산해요
- 지표 값을 구해요. 각 지표는 값이 클수록 탐욕 쪽이 되도록 부호를 맞춰요.
- 0~100점으로 바꿔요. 최근 756거래일(약 3년) 동안의 값 중 오늘 값보다 낮았던 날의 비율이 점수예요. 과거 기록이 250거래일보다 적으면 계산하지 않아요.
- 평균을 내요. 그날 계산된 지표 점수를 똑같은 비중으로 평균하면 지수가 돼요.
가중치를 과거 데이터에 맞춰 조정하지 않았어요. 과거에 잘 맞도록 숫자를 고르면, 앞으로는 오히려 덜 맞는 지수가 되기 쉬워서예요.
지표 구성
| 지표 | 계산 | 데이터 | 비중 | 상태 |
|---|---|---|---|---|
| 시장 모멘텀 | 코스피가 125일 이동평균보다 얼마나 위·아래에 있는지 | 코스피 지수 | 20% | 반영 중 |
| 주가 강도 | 52주 신고가 종목 수에서 신저가 종목 수를 뺀 비율 | 코스피 상장 종목 시세 | 20% | 반영 중 |
| 시장 폭 | 오른 종목과 내린 종목의 거래대금 비중(10일 평균) | 코스피 상장 종목 시세 | 20% | 반영 중 |
| 안전자산 수요 | 원/달러 환율이 20일 평균보다 오르면 공포 쪽으로 계산 | 원/달러 환율 | 20% | 반영 중 |
| 신용 위험 | 회사채(AA-)와 국고채 3년 금리 차이의 20일 변화 | 한국은행 ECOS | 20% | 반영 중 |
| 변동성(VKOSPI) | 코스피200 옵션으로 계산한 변동성지수와 50일 평균의 차이 | 한국거래소 | – | 연동 예정 |
| 옵션 심리 | 코스피200 풋옵션과 콜옵션 거래량 비율(5일 평균) | 한국거래소 | – | 연동 예정 |
| 개인 레버리지 | 신용융자 잔고를 투자자예탁금으로 나눈 비율의 변화 | 금융투자협회 | – | 연동 예정 |
미래 데이터를 쓰지 않아요
모든 날짜의 점수는 그날까지 알 수 있던 데이터로만 계산해요. 그래서 새 데이터가 쌓여도 과거 점수는 바뀌지 않아요.
지표가 새로 더해지면 지수 버전을 올리고, 2015년부터 전체 기록을 같은 방식으로 다시 계산해서 공개할게요. 버전이 바뀐 날짜는 이 페이지에 남겨요.
버전 기록
| 버전 | 적용일 | 변경 내용 |
|---|---|---|
| v2 | 2026-10-23 | 신용 위험(회사채-국고채 금리 차) 추가, 5개 지표 |
| v1 | 2026-10-23 | 시장 모멘텀·주가 강도·시장 폭·안전자산 수요 4개 지표 |
버전이 바뀌면 2015년부터 모든 날짜를 새 구성으로 다시 계산합니다.
알고 보면 좋은 한계
- 기록은 2015년 8월부터예요. 그 이전 종목 시세를 아직 확보하지 못했어요.
- 주가 강도와 시장 폭은 현재 코스피에 상장된 종목으로 계산해요. 그사이 상장폐지된 종목은 빠져 있어서 과거 수치가 실제보다 조금 높게 나올 수 있어요.
- 하루 한 번 장 마감 후에 계산해요. 장중 움직임은 반영하지 않아요.
- 이 지수는 시장 분위기를 요약할 뿐, 주가를 예측하지 않아요.
다른 한국형 지수와 값이 다른 이유
같은 날이라도 사이트마다 한국형 공포탐욕지수 값이 다를 수 있습니다. 이유는 세 가지입니다.
- 지표 구성: 어떤 지표를 몇 개 쓰는지가 다릅니다. 이 지수는 현재 5개 지표를 씁니다.
- 점수 환산 방식: 같은 지표라도 비교 기간(이 지수는 최근 756거래일)과 환산 방법이 다르면 점수가 달라집니다.
- 기준 시점: 장 마감 당일 계산하는지, 다음 날 아침 계산하는지에 따라 같은 날짜의 값이 다를 수 있습니다.
그래서 서로 다른 지수의 숫자를 직접 비교하기보다, 한 지수 안에서 과거와 비교해 보는 편이 정확합니다.
잘 맞는지 어떻게 확인했나
공포탐욕지수에는 정답이 없어요. 그래서 실제로 시장이 크게 흔들렸던 시기에 지수가 극단으로 갔는지를 확인했어요. 2020년 3월 코로나19 폭락 때 0점, 2018년 10월과 2022년 9월에는 2점 안팎까지 내려갔어요. 자세한 수치는 역대 기록에 있어요.